Si prevede che il nuovo Primo Ministro abbasserà i suoi obiettivi di bilancio per controllare l'inflazione.

TOKYO – Si prevede che il neoeletto primo ministro giapponese Sanae Takaichi ridimensionerà il suo piano iniziale di stimolare la domanda attraverso una spesa fiscale aggressiva per scongiurare un possibile picco dell'inflazione.

Takaichi è stata una fervente sostenitrice dell'"Abenomics", un mix di spesa pubblica e stimolo monetario perseguito dall'ex primo ministro Shinzo Abe, ma si è impegnata a far evolvere la sua politica economica come parte della coalizione del Partito Liberal Democratico al governo con il Partito dell'Innovazione Giapponese.

L'impegno del JIP di stimolare la crescita attraverso riforme normative e migliorare le finanze pubbliche attraverso tagli alla spesa "frenerà le ambizioni (politiche) di Takaichi", ha affermato Takahide Kiuchi, economista esecutivo presso il Nomura Research Institute.

Gli analisti politici affermano che la preferenza di Takaichi per una politica fiscale espansiva potrebbe essere messa in discussione anche nei colloqui con i principali leader del suo partito, come il vicepresidente del LDP Taro Aso e il segretario generale Shunichi Suzuki, che hanno entrambi ricoperto la carica di ministri delle finanze e ritengono che la disciplina fiscale sia fondamentale.

In vista delle elezioni della leadership del PLD a inizio ottobre, Takaichi ha affermato che il Giappone potrebbe aumentare l'emissione di titoli di Stato a copertura del deficit per misure economiche, dando priorità alla crescita rispetto al miglioramento della propria salute fiscale, che è la peggiore tra le economie sviluppate. Entro il 2023, il rapporto debito/prodotto interno lordo del Giappone si attestava al 240%.

Takaichi vuole anche che la Banca del Giappone si astenga dall'aumentare i tassi di interesse, una mossa che contrasta con i recenti sforzi della banca centrale di invertire le misure di allentamento monetario nel tentativo di raggiungere un tasso più neutrale.

Alcuni economisti ritengono che le convinzioni del nuovo primo ministro siano forse troppo radicate nell'amministrazione Abe, che ha preso decisioni politiche che hanno dato priorità alla fine di anni di deflazione cronica.

Takaichi è invece salito al potere mentre il Giappone si trova ad affrontare la sfida dell'inflazione, con l'indice dei prezzi al consumo che da oltre tre anni supera ampiamente l'obiettivo del 2% della BoJ.

Ulteriori stimoli fiscali e monetari stimoleranno la domanda e indeboliranno ulteriormente lo yen, accelerando l'inflazione attraverso consumi più forti e costi di importazione più elevati, ha affermato Hideo Kumano, capo economista del Dai-ichi Life Research Institute.

Il governo "potrebbe trovarsi di fronte al dilemma di dover spendere ancora di più per contenere l'aumento dei prezzi", ha affermato Kumano.

Tra aprile e giugno il Giappone ha registrato il quinto trimestre consecutivo di crescita, ma gli economisti affermano che l'aumento dei prezzi e i dazi statunitensi minacciano di ridurre la spesa dei consumatori e i profitti delle aziende.

L'aumento del costo della vita rimane una sfida importante. Gli analisti politici affermano che questo problema è stato un fattore chiave nella scarsa performance del PLD alle elezioni nazionali di luglio, che hanno portato alle dimissioni del predecessore di Takaichi, Shigeru Ishiba.

Takaichi si è impegnato a implementare crediti d'imposta sul reddito e pagamenti in contanti e ad avviare più progetti di lavori pubblici attraverso una spesa fiscale attiva per consentire all'economia di crescere costantemente.

Tuttavia, dopo essersi alleata con il JIP, che punta alla crescita attraverso le riforme piuttosto che attraverso la spesa pubblica, resta da vedere se Takaichi dovrà cambiare rotta. Tuttavia, ha recentemente ribadito il suo impegno per una "spesa proattiva e responsabile".

"In quanto persona incaricata di guidare il governo, non potrà più attenersi alla propria ideologia o volontà, ma dovrà svolgere un ruolo di equilibrio", ha affermato Nobuyasu Atago, capo economista del Rakuten Securities Economic Research Institute.

Gli economisti affermano che le politiche economiche di Takaichi si concentrano principalmente sulla domanda. Tuttavia, deve affrontare contemporaneamente i vincoli dal lato dell'offerta e la debole spesa dei consumatori.

Secondo alcuni economisti, se non si affronta la carenza di offerta, anche se i consumi dovessero aumentare, l'inflazione non farà che peggiorare, mentre altri sottolineano che una domanda robusta potrebbe stimolare gli investimenti.