Si prevede che la crescita delle tecnologie informatiche e la riduzione dell'impatto dei dazi doganali incrementeranno i profitti delle aziende giapponesi nell'anno fiscale 2026.

TOKYO — Si prevede che le aziende giapponesi registreranno profitti record nell'anno fiscale 2026, spinte dalla continua crescita del settore informatico e dal calo dell'impatto dei dazi imposti dagli Stati Uniti.

Secondo gli analisti, lo sviluppo accelerato delle infrastrutture di intelligenza artificiale dovrebbe supportare i settori dei semiconduttori e dei servizi IT, mentre le politiche economiche del primo ministro giapponese Sanae Takaichi potrebbero stimolare ulteriormente l'espansione.

"Possiamo affrontare il prossimo anno con prospettive leggermente positive e ottimistiche", ha affermato Hikaru Yasuda, responsabile della strategia azionaria presso SMBC Nikko Securities.

SMBC Nikko Securities prevede che gli utili ante imposte delle principali aziende aumenteranno del 6,0% nell'anno fiscale in corso e dell'8,3% nell'anno fiscale 2026, mentre Nomura Securities prevede un aumento del 3,4% per le grandi aziende in questo anno fiscale e del 6,2% nel nuovo anno fiscale.

Gli analisti affermano che la crescita prevista degli utili aziendali quest'anno, nonostante il colpo dei dazi statunitensi, è in gran parte attribuibile ai maggiori profitti di SoftBank Group Corp., con Nomura Securities che prevede un calo dello 0,8% dell'utile ante imposte, escluso il conglomerato di investimenti e tecnologia.

A novembre, SoftBank Group ha annunciato un utile netto di 2,92 trilioni di yen (18,7 miliardi di dollari) per il periodo aprile-settembre, un record per un'azienda giapponese in sei mesi, sostenuto dal suo investimento in OpenAI, lo sviluppatore di ChatGPT.

"Il settore che probabilmente registrerà i profitti più significativi durante gli anni fiscali 2025 e 2026 è quello dell'informazione e delle comunicazioni, trainato da un forte aumento degli utili dei fondi di investimento del gruppo SoftBank", ha affermato Masaki Motomura, senior equity strategist di Nomura Securities.

Nel frattempo, Daiwa Securities Group prevede che gli utili ante imposte delle principali aziende del Paese, escluso SoftBank Group, diminuiranno dello 0,1% per l'anno fiscale 2025 e aumenteranno del 12,7% per il prossimo anno fiscale.

I dazi statunitensi sono stati citati come uno dei principali fattori alla base delle scarse performance di quest'anno, infliggendo un duro colpo alle case automobilistiche. Tuttavia, secondo gli analisti, il loro impatto si è rivelato meno dannoso del previsto.

All'inizio di quest'anno, l'amministrazione Trump ha imposto dazi del 27,5% sulle auto giapponesi importate, significativamente più alti del precedente 2,5%, per far fronte allo squilibrio commerciale. Tuttavia, a settembre, l'aliquota tariffaria sui veicoli provenienti dal Giappone è stata negoziata al ribasso, portandosi al 15%.

"Le aziende dovranno affrontare una pressione maggiore nell'anno fiscale 2025 rispetto all'anno precedente a causa dei dazi, ma non si prevede che avranno lo stesso impatto nell'anno fiscale 2026", ha affermato Motomura.

Kenji Abe, capo stratega di Daiwa Securities Group, ha dichiarato: "Alcuni temevano che le imposte avrebbero danneggiato l'economia globale, ma il sentiment è migliorato poiché tali preoccupazioni sono state in gran parte dissipate".

Daiwa prevede inoltre che i settori legati all'intelligenza artificiale continueranno a crescere fortemente negli anni fiscali 2025 e 2026, con il settore dell'elettronica che prevede un aumento rispettivamente dell'11,0% e del 15,5%.

Abe ha descritto gli investimenti nell'intelligenza artificiale come "globali e storici", sottolineando che le attività correlate hanno generato una crescita maggiore di quanto inizialmente previsto.

Sebbene siano state sollevate preoccupazioni circa una possibile bolla dell'intelligenza artificiale, la probabilità che questa abbia già raggiunto il picco è bassa, poiché i piani di investimento di capitale per le infrastrutture di intelligenza artificiale non mostrano segni di rallentamento, ha aggiunto.

Gli analisti hanno anche espresso la speranza che il governo Takaichi possa andare avanti.

Dopo aver assunto l'incarico di primo ministro donna del Giappone a ottobre, si è impegnata a promuovere gli investimenti in 17 settori strategici, che vanno dall'intelligenza artificiale alla cantieristica navale, alimentando le aspettative di un'accelerazione della spesa in conto capitale per nuove infrastrutture, secondo gli analisti.

Hanno affermato che le sue misure di riduzione dell'inflazione per le famiglie contribuiscono anche a migliorare le prospettive economiche per i leader aziendali.

Tra gli altri settori, si prevede che anche il settore finanziario vedrà crescere i propri profitti in linea con l'aumento dei tassi di interesse e dei prestiti.

Abe, di Daiwa, ha affermato che la persistente debolezza dello yen, osservata finora nonostante la riduzione del divario dei tassi di interesse tra Giappone e Stati Uniti, sta avvantaggiando settori come quello automobilistico e fa ben sperare per gli utili aziendali in generale.

Per quanto riguarda i fattori di rischio, è probabile che le aziende con legami commerciali con la Cina vivano un anno difficile dopo che le dichiarazioni di Takaichi su Taiwan rilasciate a novembre hanno scatenato una reazione negativa da parte di Pechino, con conseguente calo degli arrivi di turisti dalla Cina e una serie di cancellazioni di eventi culturali legati al Giappone.

"Non credo che possiamo aspettarci una rapida ripresa, con le relazioni che probabilmente rimarranno allo stato attuale per un po' di tempo", ha affermato Yasuda di SMBC Nikko. "Questo è un fattore negativo per le aziende che si rivolgono ai turisti stranieri, così come per quelle con sede nel Paese stesso".