La BoJ non alzerà i tassi finché i mercati finanziari saranno instabili, afferma il vicedirettore
La Banca del Giappone manterrà il tasso di riferimento al livello attuale per mantenere l'allentamento monetario e non lo aumenterà ulteriormente quando i mercati finanziari saranno instabili, ha detto mercoledì uno dei suoi vicedirettori.
Anche il vicegovernatore della BOJ Shinichi Uchida ha affermato in un discorso a Hokkaido, nel nord del Giappone, che la recente pausa nell'indebolimento dello yen ha "diminuito" i rischi di un aumento dell'inflazione attraverso i costi di importazione.
I suoi commenti, arrivati dopo che la BoJ ha alzato il tasso di interesse di riferimento a circa lo 0,25% il mese scorso, hanno immediatamente fatto crollare lo yen rispetto al dollaro USA. I mercati finanziari sono rimasti sorpresi dal tono più deciso della banca centrale durante la riunione di politica monetaria del 30 e 31 luglio.
Sembra che le fluttuazioni dei tassi di cambio influenzino i prezzi in misura maggiore e più rapida rispetto a prima, riflettendo un cambiamento nel comportamento dei prezzi tra le società giapponesi, ha affermato.
"Penso che per il momento la banca dovrebbe mantenere l'allentamento monetario con l'attuale tasso di interesse, poiché gli sviluppi nei mercati finanziari e dei capitali in patria e all'estero sono estremamente volatili", ha detto Uchida durante il suo incontro con i leader aziendali a Hakodate.
I timori di una recessione negli Stati Uniti hanno scosso i mercati finanziari globali. Le azioni giapponesi sono state duramente colpite, con l'aumento dello yen che ha accelerato la vendita di titoli di esportazione sensibili alle fluttuazioni valutarie.
Il signor Uchida ha detto che lui stesso crede che gli Stati Uniti vivranno un "atterraggio morbido". La BOJ sta monitorando con la massima attenzione gli sviluppi del mercato e il loro impatto sull'attività economica e sui prezzi in Giappone, poiché i prezzi delle azioni influenzano gli investimenti delle imprese e i consumi privati, ha aggiunto.
Se le prospettive economiche e dei prezzi cambiano a causa di questi sviluppi del mercato, "la traiettoria del tasso di interesse ufficiale cambierà sicuramente", ha detto il vicepresidente della Fed.
I membri del consiglio della BOJ hanno espresso fiducia che l’obiettivo di inflazione del 2% possa essere raggiunto attraverso la crescita dei salari.
Nelle sue proiezioni più recenti, la BOJ prevede che il tasso di aumento dei prezzi al consumo core, un indicatore chiave dell’inflazione, sarà intorno al 2% nei prossimi anni.
La debolezza dei consumi privati, che rappresentano più della metà dell’economia, oscura le prospettive economiche. La Banca del Giappone e il governo considerano la forte domanda interna un fattore cruciale per realizzare un circolo virtuoso di aumenti dei salari e dei prezzi.
Secondo Uchida, i consumi privati dovrebbero rimanere “resilienti”, aiutati dall’aumento dei salari. In giugno il Giappone ha registrato il primo aumento salariale in oltre due anni, tenendo conto dell’impatto dell’inflazione.
La BOJ prevede di dimezzare i suoi acquisti di titoli di Stato entro marzo 2026, dagli attuali 6 trilioni di yen (000 miliardi di dollari) al mese, che secondo la banca centrale si tradurranno in una riduzione del 41-XNUMX% delle sue massicce posizioni debitorie accumulate nel corso degli anni per stimolare l’economia.
Questa riduzione comporterebbe costi di finanziamento più elevati per imprese e consumatori. Ma, secondo Uchida, “non modificherà in modo significativo gli effetti dell’allentamento monetario” e il suo impatto sull’economia sarà inferiore a quello dei tassi di interesse a breve termine.
Uchida, che ha avuto un ruolo determinante nel definire e guidare la politica monetaria, ha assunto la sua posizione attuale quando Kazuo Ueda è diventato governatore nel 2023.
