Fiducia tra i maggiori produttori giapponesi in aumento e quella nei servizi ai massimi dal 1991, secondo Tankan

La fiducia delle imprese tra le grandi aziende giapponesi ha continuato a migliorare a settembre nonostante le preoccupazioni per il rallentamento della crescita globale, con il settore non manifatturiero il più ottimista in oltre tre decenni mentre i colli di bottiglia legati al coronavirus si sono allentati, ha annunciato lunedì la Banca del Giappone.

La fiducia dei produttori è migliorata per il secondo trimestre consecutivo, salendo a 9 a settembre rispetto ai 5 di tre mesi prima, sostenuta dal ritorno della fiducia dei produttori automobilistici a un livello visto l’ultima volta prima della pandemia.

L'indice per i grandi settori non manifatturieri, compreso il settore dei servizi, è salito a 23 da 27, il livello più alto dal novembre 1991, segnando il sesto trimestre consecutivo di miglioramento.

Le cifre erano superiori alle previsioni medie di mercato di 6 per i produttori e 24 per i non produttori in un sondaggio di Kyodo News.

La carenza di ricambi che ha colpito le case automobilistiche ha continuato a diminuire, sostenendo le esportazioni verso mercati chiave come gli Stati Uniti, anche se si teme che gli aggressivi aumenti dei tassi di interesse da parte di agenzie come la Federal Reserve americana e la Banca centrale europea rallentino la crescita globale.

I fornitori di servizi sono stati sostenuti dalla domanda dei vacanzieri durante l’estate e da una ripresa del turismo in entrata in seguito alla revoca da parte del Giappone delle severe restrizioni sui viaggi legate al COVID-19.

Il giudizio di albergatori e ristoratori è salito a 44, il punteggio più alto da quando sono disponibili dati comparabili nel 2004.

L'indice Tankan rappresenta la percentuale di aziende che segnalano condizioni favorevoli meno la percentuale che segnala condizioni sfavorevoli.

“Esistono preoccupazioni riguardo alle economie straniere, come la Cina. Ma dall'indagine emerge chiaramente la ripresa del settore automobilistico. Non ci aspettiamo di vedere un calo della domanda (della Cina) e un serio deterioramento dei profitti aziendali”, ha affermato Yoshimasa Maruyama, amministratore delegato dell’economista presso SMBC Nikko Securities.

“Per quanto riguarda il settore non manifatturiero, è difficile aspettarsi un miglioramento significativo della fiducia da ora in poi. Detto questo, la normalizzazione dell’attività economica e i risparmi accumulati dalle famiglie sosterranno la domanda di servizi”, ha aggiunto.

Le aziende giapponesi, sia manifatturiere che non manifatturiere, hanno piani di investimento ottimistici, con un aumento del 13,0% della spesa in conto capitale previsto nell’anno fiscale in corso fino al prossimo marzo.

Gli economisti affermano che una forte domanda interna è essenziale affinché l’economia mantenga la recente tendenza alla ripresa, trainata principalmente da robuste esportazioni.

Maruyama ha affermato che le aziende hanno una forte propensione a investire in tecnologie che risparmiano manodopera e nell’intelligenza artificiale, tra le altre aree, guidate da forti profitti aziendali. “I piani di investimento potrebbero essere ridimensionati in futuro… ma non dobbiamo essere pessimisti”, ha aggiunto.

Con una ripresa più debole del previsto nella sua politica “zero-Covid” e i suoi problemi nel settore immobiliare, un rallentamento della Cina, un partner commerciale chiave del Giappone, è emerso come un rischio al ribasso per la terza economia mondiale.

Guardando al futuro, la fiducia dei produttori dovrebbe migliorare leggermente, da 9 a 10, secondo la BoJ. La fiducia delle imprese non manifatturiere dovrebbe peggiorare da 27 a 21.

Mentre l'economia giapponese ha vissuto il suo terzo trimestre consecutivo di crescita tra aprile e giugno, le carenze di manodopera sono diventate più evidenti, in particolare tra i fornitori di servizi.

L’indice occupazionale è sceso a meno 36 per il settore non manifatturiero, il più basso da quando la BOJ ha iniziato a compilare i dati rilevanti nel 1992. Un valore negativo indica una carenza di manodopera.

L'aumento dei costi dell'energia e delle materie prime ha spinto le aziende ad aumentare i prezzi, mantenendo il tasso di inflazione del Giappone al di sopra dell'obiettivo del 2% della BOJ per più di un anno.

Tuttavia, secondo l’ultima indagine della BoJ, le piccole e medie imprese restano indietro rispetto alle grandi aziende nel trasferire i costi in aumento.

Mentre la BoJ si aspetta un rallentamento dell’inflazione e che il suo obiettivo di inflazione non sarà raggiunto in modo stabile e sostenibile nel breve termine, l’indagine Tankan dipinge un quadro diverso.

Le aziende giapponesi prevedono che l’inflazione rimanga al di sopra del 2% annuo nei prossimi tre e cinque anni.

“Le aspettative di inflazione a lungo termine non sono aumentate (rispetto all’indagine precedente) e il sentiment delle imprese non è cambiato in modo significativo. Ciò significa che la posizione di politica monetaria della BoJ rimarrà la stessa”, ha affermato Toru Suehiro, capo economista di Daiwa Securities.

Si prevede che la BoJ terrà un incontro politico alla fine di ottobre, con l'indagine Tankan tra gli elementi da utilizzare per valutare lo stato dell'economia.

La debolezza dello yen rispetto al dollaro americano e all'euro è dovuta alla prospettiva che la BOJ mantenga tassi di interesse estremamente bassi.

Il tasso di cambio dollaro-yen ipotizzato è stato aumentato da 135,75 yen a 2023 yen per l'anno fiscale 132,43, ancora lontano dai livelli attuali vicini a 150 yen, in un contesto di cautela circa una nuova tornata di interventi da parte delle autorità giapponesi.

Uno yen debole gonfia i costi di importazione per il Giappone, povero di risorse, mentre aumenta il valore dei profitti esteri degli esportatori.

La BOJ ha intervistato 9 aziende, di cui il 111% ha risposto tra il 99,4 agosto e venerdì.