Il governo giapponese approva una bozza di bilancio record per l'anno fiscale 2026 come parte del piano espansionistico del primo ministro

TOKYO — Venerdì il governo giapponese ha approvato una bozza di bilancio iniziale record di 122,31 trilioni di yen (783 miliardi di dollari) per l'anno fiscale 2026, che riflette la politica fiscale espansionistica del primo ministro Sanae Takaichi volta a stimolare la crescita e ad aumentare la spesa per la difesa, nonostante le preoccupazioni relative alle finanze pubbliche.

Il piano di bilancio del conto generale ha raggiunto un livello record per il secondo anno consecutivo, superando il budget iniziale di 115,2 trilioni di yen per l'anno fiscale 2025, poiché l'aumento dei prezzi fa aumentare i costi del personale e altri costi fissi e l'invecchiamento della popolazione fa aumentare la spesa sociale.

Nell'ambito della bozza di bilancio per l'anno che inizia ad aprile, il governo prevede di emettere 29.580 miliardi di yen in nuove obbligazioni per coprire un deficit di entrate, evidenziando la forte dipendenza del Giappone dal debito e aggravando le preoccupazioni per le sue finanze pubbliche già in difficoltà. La salute fiscale del Giappone è la peggiore tra le economie del G7.

In seguito a questa approvazione, il ministro delle finanze Satsuki Katayama ha affermato che le nuove emissioni obbligazionarie rimarranno probabilmente al di sotto dei 30 trilioni di yen per il secondo anno consecutivo, mentre si prevede che il rapporto di dipendenza dal debito scenderà al 24,2% nell'anno fiscale 2026, rispetto al 24,9% dell'anno precedente.

"Credo che abbiamo elaborato una bozza di bilancio che trova un equilibrio tra il raggiungimento di un'economia forte e la garanzia della sostenibilità fiscale, prestando particolare attenzione alla disciplina fiscale", ha affermato Katayama in una conferenza stampa.

Si tratta del primo piano di spesa annuale da quando Takaichi ha assunto l'incarico in ottobre e si prevede che il disegno di legge di bilancio verrà approvato dalla Dieta entro la fine dell'attuale anno fiscale.

L'aggressiva politica di spesa di Takaichi ha messo sotto pressione lo yen rispetto alle principali valute sul mercato dei cambi, il che non fa presagire nulla di buono per un Paese che dipende fortemente dalle fonti energetiche importate.

I costi del servizio del debito, compresi i rimborsi e il pagamento degli interessi, hanno raggiunto un nuovo record di 31.280 miliardi di yen, in un contesto di recente aumento dei rendimenti a lungo termine.

Il Ministero delle Finanze ha fissato il tasso di interesse presunto utilizzato per calcolare i pagamenti degli interessi al 3,0%, un forte aumento rispetto al 2,0% dell'anno fiscale 2025.

I costi di prestito a lungo termine tendono ad aumentare a causa delle aspettative del mercato secondo cui la Banca del Giappone continuerà ad aumentare i tassi di interesse dopo l'ultimo aumento di questo mese, aggravate dalle preoccupazioni sulla sostenibilità fiscale del Giappone.

Secondo il Ministero delle Finanze, si prevede che l'importo in circolazione di obbligazioni del governo centrale e locale raggiungerà i 1.344 miliardi di yen entro la fine dell'anno fiscale 2026, quasi il doppio del prodotto interno lordo del Giappone.

Tra le altre voci importanti, 39.060 miliardi di yen sono stati stanziati per l'assistenza sociale, che solitamente rappresenta la quota maggiore del bilancio nazionale giapponese e riflette una revisione al rialzo delle spese mediche, che sono una fonte fondamentale di entrate per gli ospedali.

Una cifra record di 9.040 miliardi di yen è stata stanziata per scopi legati alla difesa, mentre 1.000 miliardi di yen sono stati stanziati per i fondi di riserva di emergenza.

Per i progetti infrastrutturali, sono stati stanziati 6,11 trilioni di yen per contribuire alla manutenzione dei vecchi sistemi idrici e fognari e di altre strutture in tutto il paese, in seguito al mortale incidente in una dolina nella prefettura di Saitama avvenuto a gennaio.

L'agricoltura e la pesca riceveranno 2,3 trilioni di yen, in parte destinati a stabilizzare l'offerta di riso in seguito ai recenti aumenti dei prezzi.

Per quanto riguarda le entrate, si prevede che le entrate fiscali raggiungeranno gli 83.740 miliardi di yen, segnando un livello record per il settimo anno consecutivo, in parte sostenuto dai solidi profitti aziendali.

Con lo slogan "finanze pubbliche responsabili e proattive", Takaichi si è impegnato a realizzare un'economia forte attraverso misure di stimolo, tra cui investimenti nei semiconduttori e in altri settori strategicamente importanti.

L'entità del progetto di bilancio è stata influenzata anche da concessioni politiche, poiché il blocco di governo di Takaichi, che ha una leggera maggioranza nella Camera dei rappresentanti ma rimane una minoranza nella Camera dei consiglieri, ha accettato alcune richieste dei partiti di opposizione.

Tra questi, il Partito Democratico del Popolo, in rapida espansione, ha dichiarato che avrebbe sostenuto il bilancio in cambio di un accordo sulla sua politica principale, volta ad aumentare la soglia di reddito esentasse, allo scopo di aumentare il reddito disponibile dei lavoratori.

All'inizio di questa settimana, il Cabinet Office ha dichiarato che l'economia giapponese dovrebbe crescere dell'1,3% in termini reali durante l'anno fiscale 2026, rispetto a un'espansione stimata dell'1,1% per l'anno fiscale in corso. Queste proiezioni sono servite da base per la stima del gettito fiscale per l'anno fiscale.