Il capo della BoJ segnala il rischio di un'influenza sulla debolezza dello yen e suggerisce un rialzo dei tassi
Mercoledì il presidente della Banca del Giappone Kazuo Ueda ha dichiarato che l'inflazione potrebbe essere diventata più sensibile agli effetti dello yen debole e che la banca centrale alzerebbe i tassi di interesse prima se si presentassero rischi al rialzo per le prospettive dei prezzi.
Le dichiarazioni di Ueda, arrivate un giorno dopo l'incontro con il Primo Ministro Fumio Kishida, segnalano una maggiore cautela sul forte deprezzamento dello yen che apparentemente ha innescato una nuova tornata di interventi nel mercato valutario da parte delle autorità giapponesi la scorsa settimana.
Il calo dello yen, che rende le importazioni più costose, potrebbe cambiare la prospettiva di un allentamento delle pressioni sui costi, ha detto Ueda, dopo che la BOJ ha alzato i tassi di interesse a marzo per la prima volta in 17 anni, mentre il suo obiettivo di inflazione diventava visibile.
Queste ultime osservazioni riflettono un cambiamento di tono dopo che si è visto che aveva minimizzato l'impatto immediato del calo dello yen sull'inflazione, spingendo la valuta già debole a un nuovo minimo di 34 anni oltre 160 per un dollaro americano.
"Con il comportamento delle imprese che recentemente si sta orientando verso l'aumento dei salari e dei prezzi, è necessario essere consapevoli che, rispetto al passato, le variazioni dei tassi di cambio hanno maggiori probabilità di influenzare i prezzi", ha detto Ueda nel suo discorso ad un evento.
“Se le prospettive dei prezzi venissero riviste al rialzo o i rischi al rialzo diventassero elevati, sarebbe opportuno che la banca apportasse un aggiustamento anticipato al tasso di interesse ufficiale”, ha affermato il governatore.
Allo stesso tempo, ha anche osservato che se i rischi al ribasso dovessero diventare evidenti, la BOJ potrebbe dover mantenere condizioni finanziarie accomodanti più a lungo.
La BOJ fissa i tassi a breve termine in un intervallo compreso tra lo zero e lo 0,1%, con i mercati finanziari ancora divisi su quando rialzarli nuovamente.
Lo yen debole ha spinto al rialzo i prezzi di importazione di energia e materie prime, infliggendo un duro colpo al Giappone povero di risorse e stimolando gli esportatori i cui profitti esteri sono gonfiati in termini di yen.
Mercoledì, in una sessione parlamentare, Ueda ha affermato che la BOJ monitorerà da vicino gli effetti dello yen debole nell'orientare la sua politica monetaria, facendo eco a ciò che ha detto dopo aver confermato martedì uno stretto coordinamento con il Primo Ministro.
“I tassi di cambio possono influenzare in modo significativo l’economia e i prezzi. A seconda di come si sviluppano le cose, una risposta di politica monetaria potrebbe diventare necessaria”, ha affermato, impegnandosi a comunicare “correttamente” le opinioni della banca centrale ai mercati finanziari.
L’inflazione al consumo ha rallentato in Giappone poiché le pressioni sui costi continuano ad allentarsi. L’elevata inflazione è una delle ragioni principali per cui le aziende giapponesi hanno aumentato i salari dei lavoratori al ritmo più veloce degli ultimi tre decenni durante i negoziati annuali sulla gestione del lavoro di quest’anno.
Ueda ha affermato che l'inflazione tendenziale, escludendo i fattori temporanei, è rimasta leggermente al di sotto dell'obiettivo del 2% della BoJ.
La BOJ attualmente stima che i prezzi al consumo core, che riflettono le tendenze dei prezzi sottostanti escludendo energia e alimenti freschi a causa della loro volatilità, aumenteranno dell’1,9% negli anni fiscali 2024 e 2025.
Nonostante la BoJ abbia abbandonato misure di allentamento monetario non ortodosse, il divario tra i tassi di interesse tra Giappone e Stati Uniti rimane ampio, portando ad un indebolimento dello yen rispetto al dollaro.
I leader aziendali si stanno esprimendo maggiormente sul lato negativo della debolezza dello yen, con Masakazu Tokura, capo della potente lobby economica del paese Keidanren, che definisce il valore dello yen superiore a 150 rispetto al dollaro "troppo conveniente".
Mercoledì il ministro delle Finanze Shunichi Suzuki ha espresso preoccupazione per la debolezza dello yen, che sta esercitando una pressione al rialzo sui prezzi in un momento in cui le famiglie sono alle prese con l'aumento del costo della vita.
Il governo è “pronto a prendere tutte le misure necessarie” contro l'eccessiva volatilità dello yen, ha dichiarato Suzuki durante la sessione parlamentare.
Il Giappone non ha confermato se sia intervenuto sul mercato acquistando yen contro dollari la scorsa settimana.
