Secondo alcune fonti, il Giappone sta entrando nel mercato dei cambi per la prima volta in due anni al fine di rafforzare lo yen.

NEW YORK/LONDRA/TOKYO – Giovedì il Giappone è intervenuto per sostenere lo yen contro il dollaro statunitense, la sua prima azione monetaria ufficiale in quasi due anni, secondo quanto riferito a Reuters da due fonti a conoscenza della questione, spingendo la moneta unica giapponese in rialzo fino al 3%.

Le fonti, una governativa e l'altra del mercato, hanno parlato a condizione di anonimato perché non autorizzate a rilasciare dichiarazioni ai media.

Il dollaro è inizialmente sceso a 155,5 yen dopo questo movimento, il livello più basso dal 2 marzo. Più recentemente ha registrato un calo del 2,5% a 156,355 yen, avviandosi a registrare il maggiore calo giornaliero da dicembre 2022.

All'inizio della seduta, il dollaro ha raggiunto quota 160,725 yen, il livello più alto da luglio 2024.

Prima dell'intervento di giovedì, gli investitori avevano accumulato la maggiore posizione corta sullo yen degli ultimi due anni, vendendo la valuta contro l'euro, il franco svizzero, la sterlina britannica e il dollaro australiano, convinti che né gli aumenti dei tassi né la minaccia di un intervento avrebbero giovato alla valuta.

Si tratta inoltre della scommessa più significativa dall'ultimo ingresso del Giappone nei mercati valutari nel 2024, mettendo così alla prova la determinazione dei responsabili politici a frenare la speculazione sullo yen.

Il ministro delle Finanze giapponese Satsuki Katayama ha dichiarato giovedì che si sta avvicinando il momento di intraprendere "azioni decisive" sul mercato, il segnale più forte finora di un possibile intervento monetario a sostegno del deprezzamento dello yen.

"Dopo essersi indebolita all'inizio della giornata, passando da 160 contro il dollaro a livelli che sarebbero stati molto preoccupanti per il Tesoro, la necessità di un intervento attivo sul mercato – piuttosto che di una semplice dose di interventi verbali – si sarebbe notevolmente rafforzata", ha affermato Chris Scicluna, responsabile della ricerca presso Daiwa Securities a Londra.

“In effetti, visti gli sviluppi nel mercato energetico, sia il governo giapponese che la Banca del Giappone (BOJ) erano preoccupati per l'amplificazione dell'impatto inflazionistico e per le ripercussioni sugli utili aziendali e sui redditi reali delle famiglie a causa degli eventi in Medio Oriente. Ora che il Ministero delle Finanze ha tracciato una linea più rigida per lo yen, è il turno della BOJ di rafforzare la stabilità della valuta con un aumento dei tassi di interesse più consistente a giugno.”

Il Nikkei, citando una fonte governativa, ha riferito giovedì che i funzionari erano intervenuti acquistando la valuta, che si trovava al livello più basso rispetto al dollaro da luglio 2024.

Anche Atsushi Mimura, alto funzionario diplomatico specializzato in cambi, aveva affermato in precedenza che era giunto il momento di agire con decisione, aggiungendo che i movimenti "estremamente speculativi" nel mercato valutario erano in aumento.

Il Ministero delle Finanze ha minacciato di intervenire sui mercati valutari e petroliferi, ribadendo giovedì che l'azione potrebbe essere "su tutti i fronti".

"Questo è il nostro ultimo avvertimento di evacuazione ai mercati", ha detto Mimura ai giornalisti. Alla domanda se si riferisse alla possibilità di un imminente intervento sullo yen, Mimura ha risposto: "Penso che gli operatori di mercato capiranno cosa intendo".

Non è stato possibile contattare immediatamente la divisione cambi del Ministero delle Finanze giapponese per un commento.

Parallelamente al calo del dollaro, anche i futures sul petrolio greggio statunitense sono scesi dell'1,4%, attestandosi a 105,37 dollari al barile, dopo aver raggiunto il massimo delle ultime tre settimane.

Elias Haddad, responsabile globale della strategia di mercato presso la società londinese Brown Brothers Harriman, ritiene che, nonostante le azioni del Giappone sul mercato dei cambi, lo yen potrebbe indebolirsi ulteriormente.

"La Banca del Giappone continua a seguire un ciclo di normalizzazione piuttosto prudente e, per quanto riguarda la Federal Reserve, i requisiti per un ulteriore allentamento monetario sono più stringenti", ha affermato Haddadd.

"Inoltre, la pressione al rialzo sui prezzi del petrolio greggio rimane intatta, il che costituisce uno shock commerciale negativo per il Giappone... Pertanto, finché questa nebbia di guerra non si diraderà e non inizieremo a vedere i prezzi dell'energia scendere, è probabile che le nostre iniziali previsioni rialziste per lo yen impiegheranno ancora un po' di tempo a concretizzarsi."

Brown Brothers prevedeva che entro il 2026 il dollaro sarebbe sceso a 140 contro lo yen giapponese. Tale previsione rimane valida, ha affermato Haddad.