Il Giappone si trova ad affrontare la stagnazione economica mentre le azioni crollano dopo l’aumento dei tassi
Il Giappone si trova ad affrontare la minaccia della stagnazione economica mentre il panico ha attanagliato il mercato azionario di Tokyo, innescato dall'incertezza economica e dall'aumento a sorpresa dei tassi di interesse della Banca del Giappone in un contesto di bassa spesa privata.
L’indice azionario Nikkei è sceso di oltre 2 punti in meno di un’ora dopo l’inizio delle negoziazioni alle 000 di venerdì, con il sentiment degli investitori smorzato dalle preoccupazioni per una recessione negli Stati Uniti a seguito di dati economici più deboli del previsto.
Il crollo ha segnato il secondo calo di punti più grande mai registrato dal Nikkei dal 20 ottobre 1987, quando l'indice di riferimento crollò di 3 punti il giorno dopo il crollo del mercato azionario del Black Monday.
Le azioni hanno continuato a scendere rispetto al giorno precedente, quando il calo era stato guidato dalle preoccupazioni sulle prospettive di guadagno delle società giapponesi sulla scia di uno yen più forte, che sta riducendo i profitti delle case automobilistiche e di altri esportatori quando vengono rimpatriati.
La valuta del Giappone è aumentata da quando la BOJ ha alzato i tassi di interesse mercoledì, con il governatore Kazuo Ueda che ha segnalato che la banca centrale potrebbe aumentare i tassi nuovamente quest'anno in un momento in cui la Federal Reserve americana sembra pronta a tagliare i suoi tassi a settembre.
Lo yen ha guadagnato più di 10 punti rispetto al dollaro americano dall'11 luglio, quando si trovava nella zona dei 161 punti e il Nikkei ha raggiunto un nuovo record sopra i 42 punti. Venerdì la valuta giapponese si è rafforzata raggiungendo la zona dei 000 punti a New York.
"Un numero crescente di investitori diventerà probabilmente cauto nell'investire in azioni giapponesi", ha affermato un dirigente di una società di gestione patrimoniale europea.
Anche il turismo in entrata, che ha raggiunto numeri record a causa del deprezzamento dello yen, potrebbe essere influenzato negativamente se la valuta continua ad apprezzarsi.
Mercoledì Ueda ha affermato in una conferenza stampa che "un ulteriore aggiustamento dei tassi di interesse a breve termine" potrebbe essere preso in considerazione se gli sforzi per raggiungere un'inflazione sostenibile progredissero come previsto.
Se da un lato uno yen più forte contribuirà a mantenere bassi i prezzi delle importazioni, come cibo ed energia, e ad alleggerire il peso sulle famiglie, dall’altro potrebbe anche infliggere un duro colpo alla spesa poiché coloro che detengono azioni vedranno diminuire il valore delle loro attività finanziarie.
I consumi privati, che rappresentano circa la metà del prodotto interno lordo reale del Giappone, sono diminuiti per quattro trimestri consecutivi da gennaio a marzo. Se questa tendenza continua, la stagnazione economica potrebbe diventare realtà.
Anche se Ueda ha ignorato le preoccupazioni circa i potenziali effetti negativi dell'aumento dei tassi, probabilmente non ha previsto l'enorme calo del mercato azionario per due giorni consecutivi.
Takahide Kiuchi, capo economista del Nomura Research Institute ed ex membro del comitato di politica monetaria della BoJ, ha previsto un altro aumento dei tassi a dicembre. Ha aggiunto, tuttavia, che tale mossa potrebbe essere rinviata al prossimo anno se le azioni continueranno a scendere o se lo yen si apprezzerà rapidamente.
Nel frattempo, il piano di ripresa economica elaborato dal governo e dal Partito Liberal Democratico al potere questo autunno potrebbe essere di vasta portata nel rispondere alle incerte prospettive economiche.
“Se l’economia ristagna, l’idea che l’aumento dei tassi sia stato il catalizzatore si rafforzerà all’interno del governo e del partito al governo, rendendo inevitabili le critiche alla BOJ”, ha detto un alto funzionario del governo.
