Pil giapponese rivisto al ribasso al 2,9% nel bimestre luglio-settembre, l'inflazione morde

Secondo i dati governativi diffusi venerdì, l’economia giapponese si è contratta del 2,9% in termini reali annualizzati tra luglio e settembre, più marcatamente rispetto al 2,1% riportato in precedenza, a causa di consumi privati più deboli del previsto e di un rallentamento della crescita delle esportazioni.

Il prodotto interno lordo reale, adeguato all’inflazione, è sceso dello 0,7% rispetto al trimestre precedente, rispetto alla contrazione dello 0,5% precedentemente riportata.

La terza economia mondiale ha registrato la prima crescita negativa in quattro trimestri. Il PIL è il valore totale dei beni e dei servizi prodotti in un paese.

I consumi privati, che rappresentano oltre la metà del PIL, sono scesi dello 0,2%, invece dello 0,04%, poiché l’aumento dei prezzi dei beni di consumo quotidiano ha scosso la fiducia delle famiglie.

Gli investimenti di capitale, un altro indicatore chiave della domanda interna, sono stati rivisti al rialzo allo 0,4% rispetto alla precedente stima dello 0,6%.

“Anche se il trend di ripresa di fondo non è ancora completo, i dati relativi ai consumi privati e alle spese in conto capitale riportati nel PIL sono deboli. È necessaria cautela”, ha affermato Yoshimasa Maruyama, capo economista di SMBC Nikko Securities.

“Per le famiglie, l’inflazione ha un effetto negativo perché la crescita dei salari è più che compensata dall’aumento dei prezzi. Ci vorrà del tempo prima che la crescita dei salari (al netto dell’inflazione) diventi positiva”, ha affermato Maruyama.

L’indebolimento della domanda interna rappresenta una sfida per il governo poiché cerca di alleviare la sofferenza dei consumatori a causa del doppio problema dei beni di consumo più costosi e del calo dei salari.

Il rallentamento dell’economia dà alla Banca del Giappone motivo di persistere con tassi estremamente bassi, ma con un’inflazione complessiva superiore all’obiettivo a lungo termine del 2% della banca centrale per più di un anno, sta diventando sempre più difficile per il pubblico accettare questo punto di vista. visualizzazione. che l’obiettivo di inflazione non è stato ancora raggiunto stabilmente attraverso la crescita dei salari.

Le esportazioni sono aumentate dello 0,4%, leggermente meno dello 0,5% dei dati preliminari, mentre le importazioni sono aumentate dello 0,8%, una revisione al ribasso rispetto all'1,0%.

Il PIL nominale è stato rivisto leggermente al rialzo, con un calo annualizzato dello 0,05% rispetto a un calo dello 0,2%.

Le robuste esportazioni hanno sostenuto l’economia nei trimestri precedenti, nonostante gli aggressivi aumenti dei tassi di interesse nelle principali economie, mettendo in discussione la sostenibilità della forte crescita delle esportazioni. Il rallentamento della Cina è diventato un’altra fonte di preoccupazione.

Mentre il governatore della BOJ Kazuo Ueda ha sottolineato la necessità di mantenere l’allentamento monetario, le sue osservazioni di giovedì secondo cui diventerà ancora più “difficile” dalla fine dell’anno fino al 2024 hanno alimentato la speculazione del mercato secondo cui un’uscita sarebbe arrivata prima del previsto. Lo yen si è poi apprezzato rispetto al dollaro USA.

Maruyama della SMBC prevede che l'economia si riprenderà nel trimestre ottobre-dicembre, ma la BOJ assumerà un atteggiamento attendista in vista delle trattative salariali annuali tra lavoratori e management la prossima primavera.

Il primo ministro Fumio Kishida ha sottolineato il rischio che il Giappone ricada nella deflazione, o che i prezzi scendano continuamente, senza una crescita salariale sostenuta.

Alla fine di questo mese, il governo svilupperà un piano di bilancio per il prossimo anno fiscale a partire da aprile, in aggiunta al bilancio supplementare recentemente approvato di 13,20 miliardi di yen (92 miliardi di dollari) per l’anno fiscale 23 per implementare misure di riduzione dell’inflazione, come i sussidi per minori costi del carburante e pagamenti di 70 yen alle famiglie a basso reddito.