Il membro della BOJ è stato convocato alla riunione di giugno per rivedere il programma di tetto massimo di rendimento
Un funzionario della Banca del Giappone ha detto che la banca centrale dovrebbe rivedere il suo programma di tetto di rendimento "in una fase iniziale", sottolineando i suoi costi elevati, come ha mostrato lunedì una sintesi delle opinioni della riunione politica di giugno.
Alcuni membri del consiglio della BOJ hanno evidenziato la possibilità che l'inflazione non rallenti quanto previsto, rimanendo al di sopra dell'obiettivo del 2% della banca centrale, poiché il comportamento dei prezzi delle aziende giapponesi è cambiato.
Nell’ambito del suo allentamento monetario, la BOJ ha cercato di mantenere i costi di finanziamento estremamente bassi acquistando titoli di stato. Nell’ambito del suo programma di controllo della curva dei rendimenti, i tassi di interesse a breve termine sono fissati a meno 0,1%, mentre i rendimenti sui titoli di stato giapponesi a 10 anni sono guidati verso lo zero%.
Alcuni osservatori della BOJ si aspettano che il programma di tetto massimo di rendimento venga modificato nel prossimo incontro politico di luglio, quando la banca centrale dovrebbe rivedere al rialzo le sue prospettive di inflazione.
“La banca dovrebbe mantenere il quadro generale di allentamento monetario per il momento, poiché il costo dell’attesa per un simile risultato non è elevato. Detto questo, quando si tratta di controllo della curva dei rendimenti – uno strumento politico per l’allentamento monetario – il costo è elevato”, ha affermato un membro.
Il membro ha sottolineato la necessità di evitare brusche oscillazioni dei tassi di interesse in futuro quando la BOJ uscirà dall'attuale politica monetaria, di migliorare il funzionamento del mercato e di comunicare meglio con i mercati finanziari.
"Considerato tutto ciò, una revisione del trattamento del controllo della curva dei rendimenti dovrebbe essere discussa in una fase iniziale", ha affermato il membro.
La sintesi delle opinioni è stata compilata dal governatore Kazuo Ueda e i commenti non sono stati attribuiti ai singoli membri. Nella riunione del 15-16 giugno, il consiglio della BOJ ha deciso all’unanimità di mantenere la sua politica di tassi ultra-bassi.
"Ci sono stati chiari cambiamenti nel comportamento delle imprese e gli aumenti dei prezzi e dei salari sono stati integrati nella strategia aziendale", ha affermato un membro. “È molto probabile che il tasso di aumento anno su anno dell’IPC (core) rallenterà intorno alla metà dell’anno fiscale 2023, ma non scenderà al di sotto del 2%. »
Secondo le previsioni della BOJ, l’indice principale dei prezzi al consumo, esclusi i prodotti alimentari freschi e volatili, aumenterà dell’1,8% nell’anno fiscale 2023 rispetto all’anno precedente, poiché gli effetti dell’aumento dei costi di importazione, guidati dallo yen debole, si dissolveranno.
Un membro ha affermato che esiste un “rischio significativo di perdere un’occasione” di raggiungere l’obiettivo di inflazione a causa di un affrettato cambiamento di politica.
"Detto questo, occorre prestare particolare attenzione perché non si può escludere la possibilità che la persistenza dell'aumento dei prezzi in Giappone sia stata sottovalutata, come è avvenuto con l'Europa e gli Stati Uniti", ha aggiunto il deputato.
